Escrito por Nelson Boganegra
BOGOTÁ (Reuters) – El plan de Colombia para financiar sus necesidades financieras con una deuda cada vez mayor este año ha provocado preocupación en el mercado, y analistas e inversionistas dicen que podría indicar una pérdida en la calificación de inversión del país andino.
La semana pasada, el Ministerio de Finanzas revisó sus objetivos fiscales para 2021, elevando el déficit presupuestario federal al 8,6% del PIB.
El nuevo pronóstico de déficit es más pronunciado que las estimaciones de los analistas, lo que subraya el déficit del 7,8% del PIB del año pasado, ya subrayado y subrayando cómo algunos países con grado de inversión en América Latina están luchando por mantener a raya la epidemia.
«La publicación del plan financiero podría tener dos consecuencias: la inmediata es aumentar la aversión al riesgo hacia un mercado de ingresos estable», dijo Bancolumbia en un comunicado.
«Esa presión podría extenderse a los bonos en moneda extranjera porque no solo aumentaría el volumen de ese tipo de papel, sino que este anuncio llega en un momento tenso para los bonos del Tesoro de Estados Unidos».
El ministerio no especificó cuántos bonos extranjeros planea emitir este año.
La reacción fue rápida: los bonos denominados en dólares colombianos para el año 2029 y 2030 cayeron 1.2 centavos y 2 centavos, respectivamente, el viernes, alcanzando un mínimo de ocho meses.
«Hay muchos misterios; necesitan tener claro lo que (el ministerio) va a hacer con los inversores», dijo una de las fuentes de los creadores de mercado.
El administrador de activos Corbycolombiana dice que los inversionistas locales podrán absorber solo hasta un 42% de su deuda interna este año, dejando la mayoría a los compradores extranjeros o al banco central para que aumenten las tasas de interés.
El pronóstico del ministerio de que la deuda de Colombia caerá del 59,7% al 64,8% del PIB para 2031 es particularmente alarmante, y los analistas advierten que podría desencadenar una recesión en las agencias de calificación que ya tienen una perspectiva negativa.
“El plan financiero aumentó la probabilidad de un recorte de valoración y una pérdida de calificación de la calidad de la inversión”, dijo Camilo Pérez, economista jefe del Banco de Bogotá. «Cuando esté en cuestión.»
Brokerage CreditCorp Capital predice que la rebaja ocurrirá en el cuarto trimestre o la primera mitad de 2022.
Los analistas dicen que lo que se considera una suspensión temporal del déficit fiscal de Colombia también cambiará de forma permanente.
«Estos números no han estado en línea con la regulación fiscal desde 2022», dijo Andrés Bardot, jefe de la estrategia latinoamericana para inversiones XP. «Eso significa que el gobierno puede solicitar una extensión de la suspensión de la regla no solo para 2022, sino también para 2023».
También es dudoso que el monto pueda ser recaudado por la reforma tributaria prometida de ir al Congreso poco antes de las elecciones legislativas y presidenciales de 2022.
La semana pasada, el ministerio dijo que la reforma buscaría recaudar fondos equivalentes al 1,5% del PIB, que es menos del 2% discutido el año pasado, alimentando el escepticismo institucional de la valoración.
“Lograr el 1,5% ya es un desafío, se suman los temas políticos, la situación económica y social actual en la peor crisis en 100 años en Colombia”, dijo Bardo. «Será muy difícil».
(Informe de Nelson Bogenegra; de Julia Sims Cope; edición de Christian Plumb y Steve Arlofsky)
«Fan de Internet. Experto en alcohol. Webaholic. Analista. Adicto a la música incurable. Escritor incondicional».