En España, los elevados tipos de interés de los préstamos hipotecarios suponen un obstáculo para el mercado inmobiliario. Según datos del INE, el número de préstamos hipotecarios concedidos en julio de 2023 fue un 18,6% inferior al del mismo mes del año pasado. El número de transacciones también se desaceleró significativamente y cayó un 10,1% en julio en comparación con el año pasado. Sin embargo, la contracción no es tan fuerte como en otros países. Hay varios elementos que distinguen el mercado inmobiliario español de otros mercados inmobiliarios de la eurozona, siendo el primer factor diferenciador la demanda elástica.
Hay varios factores que apoyan la demanda de vivienda. El número de familias españolas está creciendo con fuerza, en parte debido a la inmigración. Además, el mercado inmobiliario también está respaldado por un crecimiento económico más fuerte que el promedio de la eurozona. Según nuestras previsiones, la economía española crecerá un 2,5% en 2023, frente a un crecimiento medio de sólo el 0,5% en la Eurozona. La economía más resiliente también redujo la tasa de desempleo más que su contraparte en el resto de la eurozona, aunque sigue siendo más alta que el promedio de la región. Una combinación de mayor crecimiento de los salarios nominales y menor inflación también ha devuelto el crecimiento de los salarios reales a territorio positivo, y los hogares españoles ahora están ganando poder adquisitivo. Este mercado laboral ajustado y un mayor crecimiento salarial mejoran el ingreso disponible total. Muchas familias pudieron acumular importantes ahorros durante la pandemia, que ahora están utilizando para comprar una vivienda.
Por último, la fuerte demanda extranjera de bienes inmuebles españoles está ejerciendo una presión adicional al alza sobre los precios de la vivienda. Durante la pandemia, esta demanda externa desapareció por completo debido a las restricciones de viaje, pero ahora ha regresado por completo. Lo que explica que el crecimiento del precio de la vivienda en zonas turísticas como Baleares, Canarias y la región mediterránea sea superior a la media nacional. Con la fuerte recuperación del turismo después de la epidemia, cada vez más propietarios también mantienen sus propiedades libres para alquilarlas a turistas, lo que crea una tensión adicional en el mercado inmobiliario.
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