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(Bloomberg) — España creció más de lo esperado en el cuarto trimestre del año pasado, lo que sugiere que la cuarta economía más grande de la eurozona está en camino de evitar una recesión incluso cuando el aumento de la inflación está reduciendo el gasto de los hogares.
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La producción subió un 0,2%, según datos de la agencia de estadísticas del Instituto Nacional de Estadística publicados el viernes. Eso coincide con el ritmo del trimestre anterior y supera el pronóstico promedio del 0,1% de los economistas encuestados por Bloomberg. El crecimiento para 2022 se estima en un 5,5%, manteniendo el impulso del año anterior.
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El primer ministro socialista Pedro Sánchez, de quien se espera ampliamente que se presente a la reelección este año, ha inyectado miles de millones de euros en la economía en un intento por controlar la inflación y proteger a las familias y las empresas. El ritmo de aumento de los precios se ha reducido casi a la mitad desde su punto máximo en julio al 5,5% a medida que caen los costos de la energía.
Aunque el crecimiento se desaceleró drásticamente en la segunda mitad de 2022, se mantuvo más de lo esperado hace solo unos meses cuando la mayoría de las encuestas indicaban dos trimestres consecutivos de contracción.
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“Esto confirma la fortaleza y resiliencia de la economía española”, escribió Sánchez en un tuit, desafiando a los que llamó “los profetas del fin del mundo”.
Sin embargo, las cifras de crecimiento trimestral superiores a las esperadas ocultan signos de debilidad, según Angel Talavera, jefe de economía europea de Oxford Economics.
Señaló una disminución en el gasto de los hogares, que cayó un 1,8% en el cuarto trimestre respecto a los tres meses anteriores, según el Instituto Nacional de Estadística.
«La cifra es inicialmente positiva porque confirma que España evitará una recesión, pero cuando miras los detalles, los datos no se ven muy bien», dijo. La mayor parte de la mejora proviene de menores importaciones, lo que nunca es una buena señal. Me sorprende la caída del consumo porque la desaceleración de la inflación debería indicar un gasto más fuerte».
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¿Qué dice Bloomberg Economics…
«El aumento en el crecimiento general del PIB enmascara una fuerte contracción en el consumo de los hogares, que cayó un 1,8% respecto al trimestre. Los hogares luchan por mantener el gasto, ya que la alta inflación pesa sobre los ingresos reales».
– Ana Andrade. Haga clic aquí para más
Se espera que las presiones inflacionarias en España, el mayor receptor de fondos del Fondo de Recuperación y Resiliencia de la UE después de Italia, mantengan el crecimiento moderado, y es probable que la economía se expanda solo un 1,1 % este año, según las últimas estimaciones del FMI.
El efecto de la subida de precios también empieza a notarse en el mercado laboral. El desempleo aumentó levemente a 12,8% en el cuarto trimestre del año desde 12,6% en los tres meses anteriores, y el número de trabajadores cayó por primera vez en el cuarto trimestre desde 2017, según datos del INS publicados el jueves.
El informe del PIB español se adelanta a las muy esperadas cifras de crecimiento para toda la región el martes. Los formuladores de políticas esperan que un invierno inesperadamente templado permita al bloque evitar una recesión grave.
– Con la asistencia de Ainhoa Goyenichi, Joel Renipe, Anna Andrade (Economista) y Maeva Cousin (Economista).
(Actualiza con un tuit de Sánchez en el quinto párrafo, comentario económico a partir del sexto párrafo)
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