Por Jesus Aguado y Karen Stroecker
MADRID (Reuters) – El español BBVA ofreció el lunes comprar el resto de las acciones de Grante por 2.250 millones de euros (2.600 millones de dólares), aprovechando la caída de la lira y aumentando los temores en Turquía de que los extranjeros puedan acaparar sus activos. Precios competitivos.
La oferta en efectivo para comprar la participación restante del 50,15% en Garanti por 12,20 liras turcas (1,22 dólares) por acción representa una prima del 15% sobre el precio de mercado del viernes.
La propuesta significa que BBVA podría comprar el 51% de Garanti por menos de la mitad de los 7.000 millones de euros que gastó en la compra del 49,85% que tiene actualmente.
BBVA, al igual que su rival Santander (MC :), está luchando por ganar dinero en mercados más maduros en Europa y se está expandiendo a los mercados emergentes, donde ve mayores oportunidades de crecimiento.
Por el contrario, otros grandes bancos extranjeros se han retirado de Turquía. UniCredit vendió la semana pasada su participación restante en Yapi Kredi a Kok Holding por 300 millones de euros.
JP Morgan dijo en una nota a sus clientes que espera cierta debilidad en los precios de las acciones debido a «los riesgos económicos y políticos asociados con una mayor participación en Garanti».
Pero el corredor estadounidense dijo que el aumento de participación de Garanti fue más acumulativo en términos de ganancias por acción que la recompra de acciones de 1.400 millones de euros, que dijo que era equivalente en términos de impacto de capital.
Las acciones de BBVA cayeron un 3,6%, mientras que las acciones de Garanti subieron alrededor de un 10% por la noticia.
El presidente de BBVA, Carlos Torres, trató de desestimar algunas de las preocupaciones del mercado y dijo el lunes que la depreciación de la lira y una posible recesión económica adicional «ya estaban descontadas porque los rendimientos son muy positivos».
El BBVA se está aprovechando de los errores de política en Turquía, donde el banco central ha recortado los tipos de interés en 300 puntos básicos desde septiembre a pesar de que la inflación ha subido a casi el 20% y se espera que vuelva a caer esta semana.
Se debilitó drásticamente en los últimos meses y alcanzó un mínimo histórico de 10,05 por dólar.
BBVA se está cubriendo en los mercados de divisas para proteger sus ganancias y capital de los vientos en contra en Turquía y ejecutivos bancarios dijeron el lunes que continuará haciéndolo.
Activos en Turquía a precios bajos
Torres dijo que el precio de entrada del acuerdo era «muy atractivo» en euros y libras para los accionistas minoritarios.
Algunos economistas de Turquía han expresado su preocupación de que los activos que se depreciaron recientemente en el país ahora puedan ser adquiridos a muy bajo precio por empresas extranjeras.
«Decimos que las exportaciones se están volviendo baratas, el turismo es barato, la vivienda se está reduciendo a través de la ciudadanía para los extranjeros», dijo Mustafa Sonmez, economista y columnista turco, en Twitter (NYSE).
«Ahora más empresas se volverán hacia los buitres, ya que la participación del banco es de 10 liras, y será más barato en dólares. Garanti es un ejemplo. Se llama empobrecimiento total (del país)».
Ante la pandemia y los tipos de interés ultrabajos, BBVA vendió el año pasado su negocio en Estados Unidos, recaudando más de 8.000 millones de euros para centrarse en recortar costes en España e impulsar la rentabilidad para los accionistas.
El consejo de administración del banco español también acordó recientemente recomprar el 10% de su capital por hasta 3.500 millones de euros, dejándolo con una ratio de capital inicial a 13 de septiembre de 18 y un capital excedente de unos 3.600 millones de euros a partir de entonces.
Se espera que BBVA proporcione más detalles sobre los despliegues de capital adicionales en un día de inversores a finales de esta semana.
En el caso de que no todos los accionistas de Garanti acepten la oferta a pesar de que BBVA supere el 50% de participación, BBVA podrá incrementar su participación sin lanzar una OPA.
BBVA estimó el impacto negativo máximo de unos 46 puntos básicos en su ratio de capital básico Tier 1 totalmente cargado, un aumento de aproximadamente un 13,7% en su beneficio por acción de 2022 y un aumento de aproximadamente un 2,3% en el valor contable tangible por acción, asumiendo todos Garanti y BBVA. los accionistas aceptan la oferta.
Bank of America (NYSE: BBVA) asesoró sobre el acuerdo, que ayudará al prestamista español a obtener hasta un 25% de sus beneficios de Turquía desde el 14% actual.
Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2022.
(dólar = 10.0153 liras)
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