Si 11 cifras llaman tu atención, quizás te interese saber que en 2023 el valor empresarial (EV) combinado de las startups españolas superará los 100.000 millones de euros. El último informe de Dealroom sobre el ecosistema tecnológico español. Como podemos ver, el capital riesgo para las startups españolas también fue bueno, con 2.200 millones de euros recaudados en alrededor de 850 rondas de financiación.
El capital riesgo español fue el año pasado menor que en 2021 y 2022; No es de extrañar ya que estos años han estado fuera. Sin embargo, a diferencia de otros lugares, el país no ha caído por debajo de los niveles de actividad previos a la pandemia. En 2019, como referencia, las startups españolas recaudaron colectivamente 1.900 millones de euros en capital riesgo.
Pero primero, hay varias maneras de ver el vehículo eléctrico emergente de 11 cifras de España. Por un lado, sitúa a España por delante de Noruega, Italia o Portugal. Por otro lado, con valor integrado 191 mil millones de dólares, el ecosistema tecnológico de Cambridge por sí solo vale el doble que el de España. (Con 1 dólar que hoy vale 0,92 €, discúlpenos por saltarnos las conversiones).
Se puede decir mucho sobre si España está haciendo lo suficiente para apoyar a los emprendedores, pero por hoy, ciñámonos a los hechos y a las cifras.
Sumando el tiempo como factor, Francia alcanzó los 100.000 millones de euros en vehículos eléctricos iniciales combinados hace seis años, y Alemania hace nueve años. Pero el valor de la tecnología española es uno de los de más rápido crecimiento en Europa, señaló la sala de acuerdos en una diapositiva. Dales más tiempo y algunas startups españolas podrían convertirse en decacornios y más.
Aquí está el embudo según lo informado:
Con un total de 2.200 millones de euros en capital riesgo, los resultados de 2023 movieron la aguja en la dirección correcta, pero sobre todo hasta la cima del embudo. El volumen de inversión en las «etapas iniciales» (pre-semilla, semilla y Serie A) alcanzó un máximo histórico el año pasado, y las etapas de la Serie B y la Serie C se mantuvieron fuertes. Sin embargo, la actividad en la última etapa de la sala de negociaciones ha sido «tranquila», con sólo dos mega rondas (en la plataforma heredada de gestión de datos Tenodo, que hace mucho que se mudó a los EE. UU.; y eventos basados en datos como Startup Fever).
La desaceleración de la actividad últimamente no es exclusiva de España, pero como en otros lugares, podría ser preocupante. La función de apertura no es sólo la de un embudo: también debe ser un círculo.
Por ejemplo, los puntos de referencia de alta calidad a menudo se convierten en fábricas fundadoras; En España, Fever, pero también Capify, Job & Talent, Glovo y Wallbox. Pero sin eventos de liquidez, a los ex empleados les resulta más difícil convertirse en ángeles o iniciar nuevas empresas.
Esto también es necesario por parte del capital de riesgo, ya que las salidas proporcionan liquidez que puede reembolsarse en operaciones en las primeras etapas. Sin grandes fusiones y adquisiciones y OPI, los fondos de riesgo siempre se quedarán sin capital para invertir en nuevas empresas.
Sin embargo, a los capitalistas de riesgo españoles no les importa; El tiempo hará lo suyo, sugieren. Jaime Novoa, socio de Kfund, comentó en el informe que «él y sus colegas tienen mucha confianza en que muchas de las empresas que se financian ahora se convertirán en escalas en los próximos cinco a diez años». Citó la actividad en la etapa inicial como «muy saludable» como una señal positiva.
No sólo la etapa inicial es muy activa, sino que los equipos que se financian están en línea con lo que Europa quiere ver más. La financiación de capital de riesgo para startups españolas en 2023 se destinó a la tecnología climática, seguida de la biotecnología y las energías limpias. Es demasiado pronto para decir cuántos de estos podrían resultar ser centauros, pero ciertamente vale la pena estar atento.
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