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España atrajo el miércoles la mayor demanda de bonos soberanos de su historia, poniendo fin a una serie de ventas masivas de deuda de la zona del euro a principios de 2024.
La cuarta economía de la zona del euro atrajo ofertas por valor de 138.000 millones de euros por 15.000 millones de euros de nueva deuda a 10 años, una demanda récord para bonos gubernamentales individuales.
La enorme demanda de bonos españoles se produce después de que las ventas de deuda en Bélgica e Italia atrajeran el martes ofertas frenéticas: Bélgica recibió ofertas récord de 75.000 millones de euros por sus bonos a 10 años, mientras que Italia recibió 91.000 millones de euros por la venta de su deuda a 30 años. .
Los inversores hicieron fila para comprar deuda soberana de la zona del euro a principios de este año a pesar de un fuerte repunte en los últimos dos meses de 2023 que hizo que los rendimientos cayeran drásticamente. Los banqueros dijeron que la perspectiva de una serie de recortes de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo había alentado grandes pedidos de los administradores de fondos que apostaban a mayores ganancias. Se espera que la tasa de interés de referencia del Banco Central Europeo caiga al 2,75 por ciento para fines de 2024 desde el 4 por ciento actual.
«El nuevo año suele ser muy boyante, y eso se ha visto amplificado por este aumento de la demanda debido a la evolución de los precios», dijo Lee Coombs, jefe de mercados de capitales de deuda para EMEA en Barclays, uno de los bancos que gestionó la emisión de bonos españoles.
El número récord de solicitudes de deuda española también refleja la confianza de los inversores en el «rendimiento superior» de la economía española, que se espera que crezca un 2,4 por ciento en 2023, añadió Coombes.
España anunció el martes que planea emitir alrededor de 55 mil millones de euros de deuda neta en 2024 -unos 10 mil millones de euros menos que en 2023- debido a un desempeño económico mejor de lo esperado.
Los inversores también dijeron que la fuerte demanda podría deberse en parte al tamaño del descuento de los bonos españoles el miércoles, un tipo de venta en la que se pagan comisiones a un grupo de bancos para aumentar la demanda de los compradores.
Los nuevos bonos gubernamentales de España por valor de 15.000 millones de euros se vendieron con un rendimiento del 3,26 por ciento, según los banqueros que participaron en el acuerdo, en comparación con el rendimiento actual del 3,17 por ciento.
La brecha de 9 puntos básicos «parece muy generosa», dijo Mike Riedel, gestor de cartera de fondos de bonos de Allianz Global Investors. “Quizás… los emisores de estos bonos estén lo suficientemente preocupados por el posible déficit de la demanda como para estar dispuestos a renunciar a unos pocos puntos básicos en el rendimiento para asegurarse de poder emitir en el volumen requerido.
Los diez países más grandes de la zona del euro emitirán 640.000 millones de euros netos en bonos soberanos este año, según estimaciones de NatWest, un aumento del 18 por ciento con respecto a 2023.
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