Singapur (Bloomberg) – La Bolsa de Singapur está explorando fusiones y adquisiciones para promover sus ambiciones como una bolsa de activos múltiples.
El presidente ejecutivo, Luo Bun Qi, dijo en una entrevista el miércoles (17 de febrero) que el intercambio tiene operaciones en todas las clases de activos y ahora se centrará en fortalecerlas. Esto significa buscar acuerdos que aumenten el volumen de negocios vinculados a monedas extranjeras, renta fija, datos y mercados de capitales.
SGX estableció previamente un objetivo de que el sector de renta fija, divisas y materias primas, junto con datos, conectividad e índices, representará el 50 por ciento de los ingresos para el 2025. Puede alcanzar ese objetivo antes de la fecha objetivo inicial, dijo.
«No vamos a dejar de enfocarnos en fusiones y adquisiciones», dijo Luo. «Dijimos que aumentaremos nuestro tamaño y dado que ahora somos un intercambio de activos múltiples, una forma es expandirnos más. Analizaremos adquisiciones».
La bolsa de valores no es un recién llegado en el frente de fusiones y adquisiciones. Solo desde el comienzo de 2020, ha firmado una serie de acuerdos para impulsar su negocio no accionario y recientemente anunció empresas conjuntas para desmantelar su plataforma de negociación de bonos y proporcionar la infraestructura para los activos digitales. Adquirió una parte de la plataforma de negociación de divisas BidFX que aún no poseía y adquirió una participación mayoritaria en el proveedor de índices Scientific Beta. Sin embargo, vio espacio para más.
Luo se negó a comentar sobre el precio de las posibles adquisiciones, y en su lugar dijo que las valoraciones se guiarían por la fortaleza fiduciaria de la cámara de compensación de SGX y el dinero que podría recaudar en los mercados de capital. Excluyó totalmente la participación en una ronda de fusión entre las principales bolsas, donde los competidores están difundiendo diversas estrategias de crecimiento en un entorno de precios bajos.
Las fusiones y adquisiciones en intercambios pueden ser difíciles incluso en el mejor de los tiempos, ya que los intercambios a menudo se consideran símbolos nacionales y los gobiernos a veces se resisten a dejarlos ir. SGX descubrió esto en 2011, cuando propuso su asociación con ASX. Mimado por Australia. Si bien Swiss SIX logró comprar Bolsas y Mercados Españoles de España el año pasado y dijo el mes pasado que estaba buscando más acuerdos, la Bolsa de Valores de Hong Kong canceló una oferta para comprar el London Stock Exchange Group en octubre de 2019 en medio de la oposición de este último y una recepción impresionante. de Beijing.
«No estoy seguro de si la consolidación de la bolsa de valores es un camino natural a seguir», dijo Luo.
Si bien SGX ha realizado la transición a una estrategia de activos múltiples, continúa enfrentando un entorno doméstico desafiante en medio de una escasez de listas de boletos grandes y una lucha continua para salir de la mayor recesión económica de Singapur. Mientras tanto, Hong Kong, el centro rival, está experimentando una racha de ventas de acciones. Sin embargo, la emisión récord de bonos en medio de tasas de interés más bajas a nivel mundial y la creciente importancia de los datos del mercado y las inversiones pasivas está permitiendo que las bolsas busquen el crecimiento en otras áreas.
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Luo asumió la presidencia del intercambio en 2015, uniéndose al intercambio de Bank of America Corp, donde estaba administrando los mercados globales para la región de Asia y el Pacífico. Como banquero profesional, su primera prioridad en ese momento era restaurar la confianza en el mercado después de la caída de un centavo en las acciones. Desde su llegada, las acciones de SGX han estado en medio del paquete del índice Bloomberg World Exchanges Index de 27 miembros. Su ganancia del 20 por ciento durante ese período superó en un 16 por ciento el aumento del Japan Exchange Group, aunque su rival HKEx se ha más que duplicado.
La bolsa reestructuró sus sectores comerciales en 2019 en un esfuerzo por diversificar las acciones en el extranjero, aunque a diciembre pasado, aproximadamente dos tercios de los ingresos continuaron siendo adquiridos por empresas de capital.
Hoy, el enfoque de Luo está en encontrar adquisiciones probadas en Asia y en otros lugares, incluso con coinversores.
Aquí hay algunos comentarios más de Loh:
Sucesión
Mientras la Bolsa de Valores de Hong Kong se prepara para un nuevo presidente, Luo no estableció un cronograma específico para la sucesión en SGX, diciendo que era «un asunto de la junta directiva». «Espero con mi equipo que brindemos valor a nuestros accionistas y al ecosistema del mercado de capitales en general», agregó.
ESG
Luo dijo que la sostenibilidad es el cambio más grande en los mercados además de Covid-19, y agregó que para cualquier cosa sobre sostenibilidad o ESG, el intercambio «duplicará el ritmo» para lograr sus objetivos, que incluyen cotizar más bonos verdes.
SGX está implementando la infraestructura para comercializar créditos de carbono, en línea con el objetivo de Singapur de ser un mercado de créditos de carbono en Asia, y está buscando asociaciones.
Los socios incluirán «jugadores que quieran mirar la compensación, participantes que pueden crear el desplazamiento, la tecnología circundante que puede lograr algo de esto, la estructura del mercado y la academia», dijo Luo.
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