Genera impulso en el cambio hacia un sistema monetario global de múltiples pilares.

Nota del editor: Él y Yin son miembros sénior del Centro sobre China y la Globalización. El artículo refleja los puntos de vista del autor y no necesariamente los de CGTN.

El movimiento hacia arreglos de pago y liquidación en monedas distintas del dólar estadounidense ha cobrado impulso recientemente. El 28 de marzo de 2023, los banqueros centrales y los ministros de finanzas de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) discutieron planes de acción para la liquidación de divisas entre los estados miembros. El 1 de abril, Bank Indonesia confirmó que se estaba preparando para eliminar gradualmente el uso de Visa y Mastercard mientras introducía su sistema de pago nacional, e India y Malasia acordaron liquidar los pagos relacionados con el comercio en rupias indias.

Anwar Ibrahim, primer ministro de Malasia, dijo al parlamento el 5 de abril que había propuesto establecer un fondo monetario asiático en el reciente Foro Boao de China, como base para los acuerdos en moneda local. Alexander Babakov, vicepresidente de la Duma estatal de Rusia, dijo el 31 de marzo que los países BRICS están creando una nueva moneda digital para los miembros, para reducir la dependencia del dólar estadounidense y el euro. Brasil y Argentina, los dos países más grandes de América del Sur, están en negociaciones iniciales para crear una nueva moneda común, que Brasil propone llamar Sur (Sur), para reemplazar al dólar estadounidense, que ahora representa el 96 por ciento de los acuerdos bilaterales. India también ha preparado un marco para establecer el comercio de rupias con Rusia.

Los acontecimientos recientes muestran una tendencia clara de que un número cada vez mayor de países del Sur Global buscan reducir la dependencia del dólar estadounidense, lo que presagia un cambio importante en el sistema monetario mundial. Esta tendencia también ha causado preocupación en Washington. La exsecretaria adjunta del Tesoro, Monica Crowley, dijo que muchos países están hablando de reducir la dependencia del dólar estadounidense y, si esto sucede, EE. UU. perderá su dominio económico y, por lo tanto, su posición como superpotencia.

Los acuerdos de liquidación en moneda local, e incluso las monedas comunes utilizadas por dos o más países vecinos, no son nada nuevo. Muchos países de África occidental utilizan la misma moneda, el franco de África occidental, para el pago y la liquidación entre los estados miembros. De manera similar, ocho países y territorios del Caribe comparten el dólar del Caribe Oriental. Antes de que existiera el euro, los estados miembros de la Comunidad Económica Europea usaban la Unidad Monetaria Europea, o Unidad Monetaria Europea. De manera similar, muchos países que participan en la Iniciativa Belt and Road (BRI) aceptan el RMB. A fines de la década de 1990, el primer ministro de Malasia, Muhammad Mahathir, propuso la creación del Fondo Monetario Asiático (AMF), como una versión asiática del Fondo Monetario Internacional (FMI). Durante la cumbre de la Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) en 2001 en Shanghái, Robert Mundell, el padre del euro, propuso la introducción de una moneda asiática, como alternativa al dólar estadounidense y al euro.

Estos desarrollos no solo son inevitables, sino también lógicos. Los pagos y liquidaciones de comercio e inversión, que ocurren en situaciones bilaterales o subregionales, deben realizarse en la moneda de una de las partes utilizando sus propios medios de liquidación porque ofrece el costo más bajo (eliminando la necesidad de convertir monedas a dólares estadounidenses) y el menor riesgo. (evitando las fluctuaciones del tipo de cambio).

Esta tendencia ha cobrado impulso desde principios de 2023 por dos razones principales.

La primera es la economía. El aumento de las tasas de interés en la Reserva Federal de EE. UU. y la apreciación del dólar desde principios de 2022 han exacerbado las dificultades de la balanza de pagos y las dificultades de la deuda soberana en un gran número de países en desarrollo. En mayo de 2022, la fuerte caída de la rupia de Sri Lanka frente al dólar hizo que las reservas de cambio oficiales de Sri Lanka disminuyeran, cayendo a 1.900 millones de dólares, frente a su deuda externa soberana de 51.000 millones de dólares. El gobierno de Sri Lanka solicitó inmediatamente un rescate del Fondo Monetario Internacional. El peso argentino también cayó frente al dólar estadounidense y la nación se vio obligada a solicitar un aplazamiento del servicio de su deuda de $ 500 millones. A finales de marzo de 2022, la deuda total de los países en desarrollo alcanzó los 98,6 billones de dólares, el doble del nivel de 10 años antes. Un informe del Fondo Monetario Internacional dice que 60 países en desarrollo, especialmente los países en desarrollo de bajos ingresos (LIDC, por sus siglas en inglés), están agobiados por la deuda. Inevitablemente, los pagos y liquidaciones o acuerdos gubernamentales en monedas distintas al dólar estadounidense y, en menor medida, al euro, aumentarán.

La segunda razón es la política. Desde el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, Estados Unidos y la Unión Europea han impuesto numerosas sanciones a Rusia, congelando sus reservas de divisas y excluyendo a los bancos y empresas rusas del sistema SWIFT. Irán también ha sido objeto de sanciones estadounidenses para limitar su acceso a dólares estadounidenses. El mundo ha aprendido una y otra vez que pagar y liquidar en dólares estadounidenses es peligroso. El dólar se utiliza no solo como medio de pago, liquidación y reserva, sino también como medio de sanciones políticas y fragmentación económica. Hoy, el dólar estadounidense no es una moneda global sino un arma global.

Como tal, los pagos y liquidaciones más altos que no sean en dólares no solo están justificados, sino que también son inevitables.

La tendencia creciente de pagos, liquidaciones, reservas y planes que no sean en dólares seguramente continuará. Sin embargo, todavía es limitado hasta ahora. Los arreglos actuales se aplican solo a las transacciones entre los dos países en cuestión, o un grupo de países, y no a sus transacciones con otros países o regiones. La unidad monetaria asiática necesitará un largo período de prueba para ser intercambiada con las monedas nacionales existentes de Asia y aceptada por el resto del mundo. La internacionalización del renminbi ha progresado significativamente en los últimos años. Sin embargo, todavía está muy por detrás del dólar y el euro como moneda global de pago y de reserva. Para enero de 2023, el dólar estadounidense representaba el 40,12 % de los pagos globales y el euro el 37,88 %. El renminbi representó el 1,91 por ciento, o la quinta moneda más grande, detrás de la libra esterlina (6,57 por ciento) y el yen japonés (3,15 por ciento). Para el cuarto trimestre de 2022, el dólar representaba el 58,36 % de las reservas mundiales y el euro el 20,47 %, seguido del yen (5,51 %), la libra (4,95 %) y el renminbi (2,69 %).

Sin embargo, se deben alentar los movimientos actuales para reducir la dependencia del dólar estadounidense, ya que representan un paso en la dirección correcta. El objetivo final es un sistema monetario global con monedas de múltiples pilares, con más monedas fuertes líderes y un mecanismo de liquidación global con varias herramientas, para construir un nuevo orden económico global, justo tanto para los países del Norte Global como para el resto del mundo. Sur Global, seguro y beneficioso para todos los países del mundo.